ข้อ จำกัด ของการวิเคราะห์อัตราส่วน

การวิเคราะห์อัตราส่วนเกี่ยวข้องกับการเปรียบเทียบข้อมูลที่นำมาจากงบการเงินเพื่อทำความเข้าใจทั่วไปเกี่ยวกับผลลัพธ์ฐานะการเงินและกระแสเงินสดของธุรกิจ การวิเคราะห์นี้เป็นเครื่องมือที่มีประโยชน์โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับบุคคลภายนอกเช่นนักวิเคราะห์สินเชื่อผู้ให้กู้หรือนักวิเคราะห์หุ้น คนเหล่านี้จำเป็นต้องสร้างภาพของผลลัพธ์ทางการเงินและฐานะของธุรกิจจากงบการเงิน อย่างไรก็ตามมีข้อ จำกัด หลายประการของการวิเคราะห์อัตราส่วนที่ต้องระวัง พวกเขาเป็น:

  • ประวัติศาสตร์ . ข้อมูลทั้งหมดที่ใช้ในการวิเคราะห์อัตราส่วนได้มาจากผลลัพธ์ในอดีตที่แท้จริง นี่ไม่ได้หมายความว่าผลลัพธ์เดียวกันนี้จะส่งผลต่อไปในอนาคต อย่างไรก็ตามคุณสามารถใช้การวิเคราะห์อัตราส่วนกับข้อมูล Pro Forma และเปรียบเทียบกับผลลัพธ์ในอดีตเพื่อความสอดคล้อง

  • ประวัติศาสตร์เมื่อเทียบกับค่าใช้จ่ายในปัจจุบัน ข้อมูลในงบกำไรขาดทุนจะระบุไว้ในต้นทุนปัจจุบัน (หรือใกล้เคียง) ในขณะที่องค์ประกอบบางส่วนของงบดุลอาจแสดงด้วยราคาทุนในอดีต (ซึ่งอาจแตกต่างกันอย่างมากจากต้นทุนปัจจุบัน) ความเหลื่อมล้ำนี้อาจทำให้ผลลัพธ์อัตราส่วนที่ผิดปกติ

  • เงินเฟ้อ หากอัตราเงินเฟ้อมีการเปลี่ยนแปลงในช่วงเวลาใด ๆ ที่อยู่ระหว่างการทบทวนอาจหมายความว่าตัวเลขดังกล่าวไม่สามารถเทียบเคียงกันได้ในช่วง ตัวอย่างเช่นหากอัตราเงินเฟ้อเท่ากับ 100% ในหนึ่งปียอดขายจะเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าในปีที่ผ่านมาซึ่งในความเป็นจริงแล้วยอดขายไม่เปลี่ยนแปลงเลย

  • การรวมตัว ข้อมูลในรายการงบการเงินที่คุณใช้สำหรับการวิเคราะห์อัตราส่วนอาจได้รับการรวบรวมที่แตกต่างกันในอดีตดังนั้นการเรียกใช้การวิเคราะห์อัตราส่วนบนเส้นแนวโน้มจะไม่เปรียบเทียบข้อมูลเดียวกันตลอดช่วงแนวโน้มทั้งหมด

  • เปลี่ยนแปลงการดำเนินงาน บริษัท อาจเปลี่ยนโครงสร้างการดำเนินงานที่เป็นพื้นฐานในระดับที่อัตราส่วนที่คำนวณเมื่อหลายปีก่อนและเมื่อเทียบกับอัตราส่วนเดียวกันในปัจจุบันจะทำให้ได้ข้อสรุปที่ทำให้เข้าใจผิด ตัวอย่างเช่นหากคุณใช้ระบบวิเคราะห์ข้อ จำกัด อาจทำให้การลงทุนในสินทรัพย์ถาวรลดลงในขณะที่การวิเคราะห์อัตราส่วนอาจสรุปได้ว่า บริษัท ปล่อยให้ฐานสินทรัพย์ถาวรเก่าเกินไป

  • นโยบายการบัญชี บริษัท ต่างๆอาจมีนโยบายที่แตกต่างกันในการบันทึกรายการบัญชีเดียวกัน ซึ่งหมายความว่าการเปรียบเทียบผลอัตราส่วนของ บริษัท ต่างๆอาจเหมือนกับการเปรียบเทียบแอปเปิ้ลและส้ม ตัวอย่างเช่น บริษัท หนึ่งอาจใช้การคิดค่าเสื่อมราคาแบบเร่งในขณะที่อีก บริษัท หนึ่งใช้ค่าเสื่อมราคาแบบเส้นตรงหรือ บริษัท หนึ่งบันทึกการขายรวมในขณะที่อีก บริษัท หนึ่งทำสุทธิ

  • เงื่อนไขทางธุรกิจ . คุณต้องวางการวิเคราะห์อัตราส่วนในบริบทของสภาพแวดล้อมทางธุรกิจทั่วไป ตัวอย่างเช่นยอดขายคงเหลือ 60 วันสำหรับลูกหนี้อาจถือว่าไม่ดีในช่วงที่ยอดขายเติบโตอย่างรวดเร็ว แต่อาจเป็นผลดีในช่วงที่เศรษฐกิจหดตัวเมื่อลูกค้าอยู่ในภาวะทางการเงินที่รุนแรงและไม่สามารถชำระค่าใช้จ่ายได้

  • การตีความ . อาจเป็นเรื่องยากที่จะตรวจสอบสาเหตุของผลลัพธ์ของอัตราส่วน ตัวอย่างเช่นอัตราส่วนปัจจุบัน 2: 1 อาจดูดีมากจนกว่าคุณจะรู้ว่า บริษัท เพิ่งขายหุ้นจำนวนมากเพื่อหนุนฐานะเงินสด การวิเคราะห์โดยละเอียดมากขึ้นอาจเปิดเผยว่าอัตราส่วนปัจจุบันจะอยู่ที่ระดับนั้นเพียงชั่วคราวและอาจลดลงในอนาคตอันใกล้

  • กลยุทธ์ของ บริษัทอาจเป็นเรื่องอันตรายหากทำการเปรียบเทียบการวิเคราะห์อัตราส่วนระหว่างสอง บริษัท ที่ดำเนินกลยุทธ์ที่แตกต่างกัน ตัวอย่างเช่น บริษัท หนึ่งอาจใช้กลยุทธ์ต้นทุนต่ำดังนั้นจึงยินดีที่จะยอมรับอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลงเพื่อแลกกับส่วนแบ่งการตลาดที่เพิ่มขึ้น ในทางกลับกัน บริษัท ในอุตสาหกรรมเดียวกันกำลังมุ่งเน้นไปที่กลยุทธ์การบริการลูกค้าที่สูงซึ่งราคาสูงกว่าและอัตรากำไรขั้นต้นสูงกว่า แต่จะไม่บรรลุระดับรายได้ของ บริษัท แรก

  • จุดในเวลา อัตราส่วนบางส่วนดึงข้อมูลจากงบดุล โปรดทราบว่าข้อมูลในงบดุลเป็นข้อมูล ณ วันสุดท้ายของรอบระยะเวลารายงานเท่านั้น หากยอดคงเหลือในบัญชีพุ่งขึ้นอย่างผิดปกติหรือลดลงในวันสุดท้ายของรอบระยะเวลารายงานอาจส่งผลต่อผลลัพธ์ของการวิเคราะห์อัตราส่วน

ในระยะสั้นการวิเคราะห์อัตราส่วนมีข้อ จำกัด หลายประการที่สามารถจำกัดความเป็นประโยชน์ได้ อย่างไรก็ตามตราบเท่าที่คุณตระหนักถึงปัญหาเหล่านี้และใช้วิธีอื่นและวิธีเสริมในการรวบรวมและตีความข้อมูลการวิเคราะห์อัตราส่วนก็ยังมีประโยชน์