ตัวคูณตราสารทุน

ตัวคูณทุนคืออัตราส่วนของสินทรัพย์รวมของ บริษัท ต่อส่วนของผู้ถือหุ้น อัตราส่วนดังกล่าวมีจุดมุ่งหมายเพื่อวัดขอบเขตที่ส่วนของผู้ถือหุ้นถูกใช้เพื่อจ่ายสำหรับสินทรัพย์ของ บริษัท ทุกประเภท หากอัตราส่วนสูงแสดงว่ามีการระดมทุนจากสินทรัพย์ด้วยหนี้ในสัดส่วนที่สูง ในทางกลับกันหากอัตราส่วนต่ำแสดงว่าผู้บริหารหลีกเลี่ยงการใช้หนี้หรือ บริษัท ไม่สามารถรับหนี้จากผู้ให้กู้ในอนาคตได้ สูตรสำหรับอัตราส่วนตัวคูณทุนคือ:

สินทรัพย์รวม÷รวมส่วนของผู้ถือหุ้น

ข้อมูลนี้อยู่ในงบดุลของ บริษัท ดังนั้นตัวคูณสามารถสร้างได้ง่ายโดยบุคคลภายนอกที่มีสิทธิ์เข้าถึงงบการเงินของ บริษัท ตัวอย่างเช่น ABC International มีสินทรัพย์รวม 1,500,000 ดอลลาร์ ณ สิ้นเดือนรวมทั้งส่วนของผู้ถือหุ้น 750,000 ดอลลาร์ ตัวคูณส่วนของผู้ถือหุ้น 2: 1 ที่ได้หมายความว่า ABC กำลังระดมทุนครึ่งหนึ่งของสินทรัพย์ที่มีส่วนของผู้ถือหุ้นและอีกครึ่งเป็นหนี้

ตัวคูณส่วนของผู้ถือหุ้นที่สูงโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเปรียบเทียบกับผลลัพธ์ของ บริษัท อื่น ๆ ในอุตสาหกรรมเดียวกันหมายความว่าธุรกิจอาจมีหนี้มากกว่าเกณฑ์ปกติซึ่งอาจเป็นเรื่องยากที่จะสนับสนุนหากวงจรธุรกิจมีแนวโน้มลดลง

อัตราส่วนนี้อาจบิดเบือนหรือเข้าใจผิดได้ด้วยวิธีต่อไปนี้:

  • ค่าเสื่อมราคา . หากองค์กรใช้การคิดค่าเสื่อมราคาแบบเร่งเนื่องจากการดำเนินการดังกล่าวจะลดจำนวนสินทรัพย์รวมที่ใช้ในตัวเศษ
  • เจ้าหนี้ . หากอัตราส่วนสูงสมมติฐานก็คือมีการใช้หนี้จำนวนมากในการจ่ายเงินให้กับเจ้าหนี้ อย่างไรก็ตามองค์กรอาจชะลอการจ่ายเงินในบัญชีเจ้าหนี้ของตนเพื่อนำเงินไปใช้ในทรัพย์สิน หากเป็นเช่นนั้นกิจการมีความเสี่ยงที่จะถูกซัพพลายเออร์ตัดเครดิตซึ่งอาจทำให้สภาพคล่องลดลงอย่างรวดเร็ว
  • ในการทำกำไร หากธุรกิจมีผลกำไรสูงก็สามารถระดมทุนจากสินทรัพย์ส่วนใหญ่ด้วยเงินทุนในมือและไม่จำเป็นต้องมีเงินทุนสำหรับหนี้ แนวคิดนี้ใช้ได้เฉพาะในกรณีที่ไม่มีการแจกจ่ายเงินส่วนเกินให้กับผู้ถือหุ้นในรูปของเงินปันผลหรือการซื้อหุ้นคืน
  • การจับเวลาหากองค์กรดำเนินการเรียกเก็บเงินเป็นส่วนใหญ่ในช่วงเวลาหนึ่งของเดือน (เช่น ณ สิ้นเดือน) สิ่งนี้อาจทำให้สินทรัพย์รวมลดลงเนื่องจากมีลูกหนี้เพิ่มขึ้นมาก