วิธีการคิดลดกระแสเงินสด

วิธีกระแสเงินสดคิดลดได้รับการออกแบบมาเพื่อสร้างมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดในอนาคต ข้อมูลมูลค่าปัจจุบันมีประโยชน์สำหรับนักลงทุนภายใต้แนวคิดที่ว่ามูลค่าของสินทรัพย์ในตอนนี้มีมูลค่ามากกว่ามูลค่าของสินทรัพย์เดียวกันที่มีอยู่ในภายหลังเท่านั้น นักลงทุนจะใช้วิธีคิดลดกระแสเงินสดเพื่อหามูลค่าปัจจุบันของการลงทุนที่แข่งขันกันหลายรายการและมักจะเลือกรายการที่มีมูลค่าปัจจุบันสูงสุด นักลงทุนไม่สามารถเลือกการลงทุนที่มีมูลค่าปัจจุบันสูงสุดหากถือเป็นโอกาสที่มีความเสี่ยงมากกว่าการลงทุนในอนาคต ขั้นตอนที่ต้องดำเนินการเพื่อคำนวณมูลค่าปัจจุบันภายใต้วิธีกระแสเงินสดคิดลดมีดังนี้:

  1. ระบุรายการกระแสเงินสดที่เป็นบวกและลบทั้งหมดที่เกี่ยวข้องกับการลงทุน ซึ่งอาจรวมถึงสิ่งต่อไปนี้:
    • การซื้อครั้งแรก
    • การบำรุงรักษาครั้งต่อไปในการซื้อครั้งแรก
    • การลงทุนเงินทุนหมุนเวียนที่เกี่ยวข้องกับการซื้อครั้งแรก
    • กำไรจากการขายสินค้าและบริการที่ได้จากการลงทุน
    • จำนวนภาษีเงินได้ที่ป้องกันโดยค่าเสื่อมราคาของสินทรัพย์ที่ได้มา
    • การลดทุนหมุนเวียนที่เกิดขึ้นเมื่อมีการขายสินทรัพย์ในภายหลัง
    • มูลค่าซากของสินทรัพย์ที่คาดว่าจะขายเมื่อสิ้นสุดอายุการให้ประโยชน์
  2. กำหนดต้นทุนเงินทุนของผู้ลงทุน นี่คือต้นทุนหลังหักภาษีของหนี้ของนักลงทุนหุ้นบุริมสิทธิและหุ้นสามัญ นอกจากนี้ยังอาจมีการปรับขึ้นเพื่อรองรับความเสี่ยงเพิ่มเติมที่เกี่ยวข้องกับการลงทุน ต้นทุนของหุ้นสามัญของนักลงทุนนั้นแพงที่สุดและคำนวณยากที่สุด
  3. รวมกระแสเงินสดจากขั้นตอนที่ 1 และต้นทุนของเงินทุนจากขั้นตอนที่ 2 ในการคำนวณต่อไปนี้เพื่อหามูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดทั้งหมด:

มูลค่าปัจจุบันสุทธิ = X × [(1 + r) ^ n - 1] / [r × (1 + r) ^ n]

ที่ไหน:

X = จำนวนเงินที่ได้รับต่องวด

n = จำนวนงวด

r = ผลตอบแทนที่ต้องการ (ต้นทุนของเงินทุน)

สูตรก่อนหน้านี้สามารถเสียบเข้ากับสเปรดชีตอิเล็กทรอนิกส์ของ Excel เพื่อให้ได้ตัวเลขกระแสเงินสดลดราคา