ราคาหุ้นกู้ขึ้นอยู่กับความสัมพันธ์ระหว่างอัตราดอกเบี้ยที่พันธบัตรจ่ายและอัตราดอกเบี้ยในตลาดที่จ่ายในวันเดียวกัน ขั้นตอนพื้นฐานที่จำเป็นในการกำหนดราคาปัญหาคือ:
กำหนดดอกเบี้ยที่จ่ายโดยพันธบัตร ตัวอย่างเช่นหากพันธบัตรจ่ายอัตราดอกเบี้ย 5% ปีละครั้งเป็นจำนวนเงิน 1,000 ดอลลาร์การจ่ายดอกเบี้ยคือ 50 ดอลลาร์
หามูลค่าปัจจุบันของพันธบัตร เพื่อดำเนินการตัวอย่างต่อไปหากพันธบัตรครบกำหนดอายุใน 5 ปีปัจจัยมูลค่าปัจจุบันคือ 0.74726 ตามที่นำมาจากตารางสำหรับมูลค่าปัจจุบัน 1 ที่ครบกำหนดในnงวดและอิงตามอัตราดอกเบี้ยในตลาดที่ 6% มูลค่าปัจจุบันของพันธบัตรจึงเท่ากับ 747.26 ดอลลาร์
คำนวณมูลค่าปัจจุบันของการจ่ายดอกเบี้ย เพื่อดำเนินการตามตัวอย่างต่อไปมูลค่าปัจจุบันของเงินรายปีปกติ 1 ที่ 6% เป็นเวลาห้าปีคือ 4.21236 เมื่อเราคูณปัจจัยมูลค่าปัจจุบันนี้ด้วยการจ่ายดอกเบี้ยประจำปีจำนวน $ 50 เราจะได้มูลค่าปัจจุบัน 210.62 ดอลลาร์สำหรับการจ่ายดอกเบี้ย
ราคาพันธบัตรคำนวณ ราคาของพันธบัตรควรอยู่ที่ 957.88 ดอลลาร์ซึ่งเป็นผลรวมของมูลค่าปัจจุบันของการชำระคืนพันธบัตรที่ครบกำหนดในรอบ 5 ปีและมูลค่าปัจจุบันของกระแสการจ่ายดอกเบี้ยในอนาคตที่เกี่ยวข้อง
เนื่องจากราคาของพันธบัตรน้อยกว่ามูลค่าที่ตราไว้จึงเห็นได้ว่าอัตราดอกเบี้ยที่จ่ายให้กับพันธบัตรนั้นต่ำกว่าอัตราตลาด ดังนั้นนักลงทุนจึงประมูลราคาลงเพื่อให้ได้อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงที่ตรงกับอัตราตลาด หากผลการคำนวณนี้เป็นราคาที่สูงกว่ามูลค่าที่ตราไว้ของพันธบัตรอัตราดอกเบี้ยที่จ่ายให้กับพันธบัตรจะสูงกว่าอัตราตลาด
เมื่อผู้ออกพันธบัตรขายพันธบัตรในราคาส่วนลดจากมูลค่าที่ตราไว้ผู้ออกพันธบัตรจะบันทึกการตัดบัญชีเป็นจำนวนส่วนลดเดบิตเข้าบัญชีเงินสดและเครดิตไปยังบัญชีที่ต้องชำระในพันธบัตรสำหรับมูลค่าเต็มของพันธบัตร จากนั้นจะตัดจำหน่ายส่วนลดตลอดระยะเวลาที่เหลือของพันธบัตรซึ่งส่งผลให้จำนวนดอกเบี้ยจ่ายที่รับรู้เพิ่มขึ้น
เมื่อผู้ออกพันธบัตรขายพันธบัตรในราคาพิเศษตามมูลค่าที่ตราไว้ บริษัท จะบันทึกการตัดบัญชีไปยังบัญชีเงินสดเครดิตไปยังบัญชีที่ต้องชำระตามมูลค่าพันธบัตรเต็มจำนวนและเครดิตในจำนวนของเบี้ยประกันภัย จากนั้นจะตัดจำหน่ายส่วนเกินมูลค่าตามระยะเวลาที่เหลือของพันธบัตรซึ่งส่งผลให้จำนวนดอกเบี้ยจ่ายที่รับรู้ลดลง
